【PG財經筆記（知名部落客）】
股神巴菲特選ETF的理由
我想很多人會有疑問，「投資ETF就能賺錢」是不是被過度神化了？自己從指數裡面挑選成分股，把較差的成分股篩掉自組ETF，這樣不是更好嗎？基金經理人選股也有贏過大盤的吧？
其實，這些種種造成你投資ETF的阻礙，巴菲特已經有了實際金額的實驗。
巴菲特在2006 年的股東大會中公開提出一項挑戰：他願意用100萬美元的賭注，接受任何人挑選最多10檔避險基金的投資組合，來跟美國標準普爾500指數基金比較績效，獲勝的一方就能贏得對方的100萬美元，並捐給自己指定的慈善機構。
這件事情公開之後，前投資公司Protégé Partners共同經理人賽德斯（Ted Seides）接受了挑戰，並挑選了5檔避險基金挑戰巴菲特。
很快的，這場賭注於2017年12月31日正式落幕，巴菲特選擇的指數型基金10年報酬率是94％，在過去這10年間，獲得了平均每年投資報酬率8.5％的成績；另一方就不是那麼樂觀了，賽德斯選擇的基金報酬率為24％，平均每年投資報酬率只有2.96％。比賽結果顯然是巴菲特利用指數基金大勝，並為他選擇的慈善機構贏得了獎金。
巴菲特能贏的原因在於「低成本」，因為他選擇的是低成本的指數型基金，讓他能夠用低成本取得股票市場的合理回報，隨著比較時間越長，低成本帶給他的勝算就越大。（資料來源：網站「副總裁的理財日誌」。）
與其自己苦惱，不如和大家一樣好
對於散戶來說，大多數投資商品收取高昂的費用，卻沒有提供合理的報酬；如基金經理人每年收取2％的費用，只提供客戶「可能」打敗大盤的策略，但許多數據、文獻都不斷發現，這些基金在扣除成本前，只能約略跟大盤報酬相等，扣除成本後，投資人大都拿到落後於市場報酬的成績。
自己未必比較會選股，請經理人操盤也未必比較好，但長期投資大盤指數，可以讓自己跟大家一樣好。
你投資ETF後，就能用極低且合理的成本拿到各個投資市場該有的報酬率，讓你不用花太多精力去研究，也可以輕鬆跟上平均值，讓財富隨著經濟成長而保值，甚至是增值。
因為主動式管理的成本太高，且過於追求短期績效而頻繁更換持股所產生的交易費用，反而會拖累報酬，即使經理人打敗大盤，但投資人多數的獲利都付給了基金公司。另外，不管是基金還是ETF，較高的收費都不是高報酬的保證；相反的，收費低廉的基金與ETF才是長期好報酬的基本條件（不保證獲利，但肯定好過收費高的）。
基金的好處在於可以定期定額，可惜臺灣目前市場太小，尚缺少一個真正收取低成本、可以定期定額的指數型基金，只能自己透過投資ETF，來達到定期定額投資指數型商品的策略。
用這種方式來投資的基金中，只要股票沒有下市，就不用因為市場價值變動而隨時買賣股票！有興趣就繼續看下一頁吧
指數化投資：飆股、績優股，我全都要
指數化投資，是取得我們應得的市場報酬，也就是持有市場上所有可投資的證券，以得到某一市場的報酬率。理論上這一份報酬會給你今年應該得到的獲利，一分不多也不少，不過實際上是要扣除一些費用的。
如果拿學校來比喻的話，我們可以把市場報酬想像成一個班級中學生的平均成績（見圖表1-8），一個班級是一個投資市場，每個學生就代表一家企業的股票。
美國市場好比第一班；日本市場則好比第二班，以此類推。當把每個年級的分數平均起來，我們會得到整個年級的平均分數，這個年級平均分數就像是全世界市場的平均。一旦我們投資整個年級，就像是投資了整體市場，把每個股票都投資到了。
指數化投資股市的話，表示擁有某個系統指數裡面所有（或是幾近全部）的股票（見圖表1-10），而不是只試圖持有績效較好的股票，或是依據某個嚴格的標準持有哪些股票。
以這種方式進行投資的基金中，只要股票沒有下市，就不需要因為市場價值的變動而隨時買賣股票。
這類型知名的ETF有Vanguard整體股市ETF（簡稱VTI），能讓我們用一支ETF 就投資美國全部的股票（詳見本書第二章），以目前一股140 美元的價位來說，只要花相當於新臺幣4,200 元（1股VTI≒140美元×30≒新臺幣4,200 元），就可以一次投資美股3,680檔股票，絕對分散、便宜且快速。
就算你只買得起一股，也能分散投資，而且ETF 的管理費用低，每年只要0.03％的費用，相當於一股新臺幣1.26元（1股VTI 每年收費≒140 美元×30×0.03％≒新臺幣1.26元），就幫我們買下美股上市的全部股票。
另外還有一檔能一次投資全世界股票的Vanguard全世界股票ETF（簡稱VT，詳見本書第二章）。此ETF 能讓我們一次投資遍布世界各地的股票，以目前一股75美元的價位來說，我們只要花費相當於新臺幣2,250元（1股VT≒ 75美元×30≒新臺幣2,250元），就可以一次投資全世界8,167檔股票，而且每年費用只要0.09％，相當於一股只要2.025元（每一股VT每年收費≒2,250元×0.09％≒2.025元）。
相對於收取費用高達1％、2％的主動式共同基金，指數型基金、ETF 的長期報酬表現甚至能夠更好，我們也不需要付出那麼多錢給基金經理人，相比之下更「經濟實惠」。
總歸來說，指數化投資能讓我們用「俗擱大碗」的方式投資，務實而且毫不費力，簡單又不需要花費太多力氣！
下一頁告訴你：怎樣的投資「可以對抗通膨，報酬更勝黃金和債券，且風險比定存還低…」
投資越久，波動越低
為什麼一流投資人會選擇長期投資？因為無論你怎麼做，資本都會有風險，諸如通貨膨脹、投資波動、本金變動、收益變動……就算不買股票、只持有現金，同樣有風險。
即使曝險（risk exposure，按：一般的投資都有某種程度的風險，一旦投資了，投資人就暴露在該風險下，稱之為曝險）過度可能傾家蕩產，但曝險不足注定老來窮困。據統計，從1802年到2012年，股票長期持有5年以上就能大幅降低風險。
華頓商學院金融學者傑諾米．席格爾（Jeremy Siegel）的經典投資力作《長線獲利之道：散戶投資正典》（Stocks for the Long Run），便談及長期持有分散得宜的股票投資組合，不僅可以對抗通膨，其報酬更勝黃金和債券，且風險比定存還低。
圖表1-11就出自該書，圖中顯示：在過去200年以來（1802～2012年），如果短線操作股票，報酬率就很像擲硬幣，可以從+66.6％到-38.6％起伏很大，大家認為較為穩定的債券與國庫券（常被類比於現金）波動則小一點，但還是可能虧損。
神奇的是，當圖中趨勢逐漸右移，也就是隨著持有時間延長，虧損的風險會大幅下降（圖片下半部逐漸縮減），且在20年甚至30年以上的投資時間架構下，只有投資股票在通膨後仍能獲利。
圖表1-11也告訴我們如何決定投資分配：如果是1～2年後要用到的錢，必須歸類在短期架構下，我們只能放定存；如果是5～10 年後要用到的錢，必須歸類在中期架構下，我們則必須以債券為主，少部分股票為輔；例如想存幾年後買房的頭期款、買車的費用、學費等，這類型的預算不適合投入到股票市場投資股票ETF，反而建議放在定存，或是買中短期的政府公債ETF。
如果是20～30 年後要用到的錢，必須歸類在長期投資架構下，我們就要以股票為主，債券為輔。例如想規劃退休金的投資組合，就可以安排以股票ETF為主。
本文摘自《我畢業五年，用ETF賺到400萬》／PG財經筆記（知名部落客）／大是文化
原文引自：巴菲特買進ETF，散戶如何跟著股神賺？這理由打敗市場提高勝算！
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